L’économie nationale aurait fléchi de 8,7% au troisième trimestre 2020, au lieu de -14,9% un trimestre plus tôt, sous l’effet d’une contraction de 9% de la valeur ajoutée hors agriculture et d’une baisse de 6,2% de celle de l’agriculture. Au quatrième trimestre 2020, le repli des activités hors agriculture s’atténuerait pour atteindre -5,2%. Compte tenu d’une baisse de 5,8% de la valeur ajoutée agricole, l’activité économique régresserait de 5,5%, au lieu de +2,3% au quatrième trimestre 2019.
Un contexte extérieur moins pénalisant au troisième trimestre 2020
Au troisième trimestre 2020, le contexte international aurait été moins pénalisant pour l'économie nationale, avec la levée partielle des restrictions de déplacements et l'amélioration progressive de l'activité au niveau mondial. Des signes favorables de reprise seraient apparus dans les principaux pays avancés, après une baisse de 12,1% de la croissance en zone euro et de 9,1% aux Etats-Unis, au deuxième trimestre 2020. Portée par la hausse de la demande et la réouverture des commerces de détail dans plusieurs pays, l'activité industrielle dans les pays avancés se serait légèrement améliorée, mais sans pour autant retrouver son niveau d’avant crise.
Sur le marché des matières premières énergétiques, le cours du Brent se serait établi, en moyenne, à 42,7$/baril, au troisième trimestre 2020, affichant une baisse de 31% en variation annuelle. Les craintes d’un reconfinement et d'une nouvelle vague de la pandémie covid-19, ainsi que les restrictions aux voyages dans certains pays, auraient limité la demande mondiale énergétique face à une offre encore pléthorique exacerbée, entre autres, par la reprise de la production libyenne de pétrole. Les cours des métaux précieux se seraient, quant à eux, appréciés, en particulier celui de l'or, valeur refuge en période d'incertitude économique, qui se serait renchéri de 30%, en variation annuelle. En revanche, les cours de certains métaux non précieux, particulièrement l'aluminium, le plomb et le nickel se seraient repliés de 3%, 8% et 9%, respectivement. Dans ce contexte, l'inflation serait restée contenue dans la plupart des pays avancés. En zone euro, le taux d’inflation aurait atteint -0,03%, au lieu de +1% un an auparavant.
Au niveau du commerce mondial, les échanges internationaux auraient gagné un peu d'élan au troisième trimestre 2020. Bénéficiant d'un léger regain de dynamisme des importations des principaux partenaires commerciaux, la demande mondiale adressée au Maroc se serait améliorée de 9,3% par rapport au deuxième trimestre. Sa baisse en variation annuelle se serait atténuée, pour atteindre -10,2%, après une chute de 17,9% un trimestre plus tôt.
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